대차대조표 축소? 뭔 뜻이야?

경제의 흐름을 알기 위해서 매일 아침마다 뉴스를 보는 것이 필수이지만

경제 분야는 그들만이 누릴 수 있는 세상을 만들기 위해 모호하고 복잡한

용어를 쓰는 경우가 많습니다.

최근 뉴스를 보면, 대차대조표를 축소해야 한다, QT을 시작해야 한다 등

긴축에 대한 얘기들이 자주 나오고 있습니다.

 

대차대조표란?

 

먼저 대차대조표란,

일정 시점에서 개인 및 기업의 재정 상태를 일목요연하게 작성한 표입니다.

여기서 재정 상태란 자산과 부채 및 자본의 규모가 얼마나 되는 지를 말합니다.

현재는 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)의 도입으로 기존의 대차대조표는

재무상태표로 명칭이 변경되었습니다.

위의 표는 대차대조표의 예시입니다.

차변(왼편)에는 모든 자산을 기재하고 대변(오른편)에는 모든 부채와 자본을 기재합니다.

대차대조표는 복식부기로 모든 거래 행위는 대차 양변에 기록되므로 언제나 양 변의 합계는

일치합니다(자산  = 부채 + 자본)

- 복식부기 : 회계학에서 기업의 자산과 자본의 증감 및 변화하는 과정과 그 결과를 계정과목을 통하여

                    대변과 차변으로 구분하여 이중기록 및 계산이 되도록 하는 장부기록 형식

 

양적 완화 / 양적 긴축

 

2020년 3월, 코로나 19로 인한 금융 위기 문제를 해소하기 위해

연준은 양적 완화(QE)라는 부양책을 실시하였고 무너져 가던 경제를 다시

활성화 시켰습니다.

하지만 몸에 좋은 것도 과한 건 독이 되기 마련입니다.

이러한 부양책은 결국 엄청난 인플레이션을 불러 일으켰고, 그 문제를 해결하기 위해

연준은 테이퍼링 및 양적 긴축(QT)를 실시하게 됩니다.

 

1. 양적 완화(QE : Quantitative Easing)

    : 연준이 국재 또는 주택담보증권(MBS) 등의 채권(자산)을 매입하게 되면 채무자들에게

      자금이 공급됩니다. 이 들은 그 자금을 이용하여 민간 및 공공 사업 등을 진행하게 되고

      이러한 과정을 통하여 시중에 돈이 풀리게 됩니다.

      그렇게 되면 돈을 구하기 쉬운 상황이 되며 이로 인해 장기 금리가 낮아지고 기준 금리도

      낮아져 대출과 소비 및 투자가 늘어나 경제를 활성화 시키게 됩니다.

 

2. 양적 긴축(QT : Quantitative Tightening)

    : 양적 완화 시 채권을 매입하여 시중에 돈을 푼다고 하였는데, 채권에는 꼭 만기가 존재합니다.

      만기가 도래하면 채무자들은 해당 채권에 대한 원금&이자를 연준에게 지불하게 되고

      이때 연준이 돌려받은 원금을 재투자하지 않는다면?

      시중에 풀렸던 유동성을 다시 흡수하게 되고 양적 완화와 반대의 효과를 발생시킵니다.

     1) 소극적 양적 긴축

         - 테이퍼링 : 채권을 매입하는 속도를 늦추는 것을 의미합니다.

         - 만기 도래 채권에 대해 재투자를 하지 않는 것

     2) 적극적 양척 긴축

         - 보유 중인 채권을 적극적으로 매도하는 것을 말합니다.

           채권 매도 시, 채권의 가격만큼의 돈을 지급받게 되고 그 만큼 시중에서 돈이 회수됩니다.

           이렇게 채권을 매도하여 자산을 줄이는 것이 대차대조표 축소라고 합니다.

 

대차대조표 축소의 영향

 

2008년 세계 금융위기 이후 경기 부양을 위해 양적 완화를 시행했고, 이 정책으로 약 4조 달러

이상으로 늘어난 대차대조표를 축소하는 작업을 2017~2019년에 걸쳐 진행했습니다.

이 기간동안 나스닥 지수는 20% 넘게 하락하였으며 금융위기 이후 처음으로 돈이 시중에

제대로 공급되지 않아 신용경색 현상까지 나타나는 등 각종 문제들이 발생하였습니다.

 

 

모두 성공하는 투자 되시기 바랍니다.

감사합니다.